Goldman Sachs refinancia la deuda del Espai Barça: patada de Laporta a 424 millones de euros

El FC Barcelona alivia su pasivo a largo plazo. El club azulgrana comunica la refinanciación de 424 millones de euros pertenecientes a la deuda contraída por el Espai Barça. La entidad presidida por Joan Laporta aprovecha las condiciones favorables del mercado para rebajar el interés de devolución. Inicialmente, cerró el crédito de 1.450 millones de euros en abril de 2023 a un interés medio del 5,53%. El interés del importe refinanciado disminuye hasta el 5,19%.

La institución barcelonista reconoce la colaboración de Goldman Sachs como intermediario de las negociaciones con los acreedores, desde su función de asesor financiero del Barça. La banca norteamericana también es el principal prestamista de la remodelación del nuevo Camp Nou. El gigante neoyorkino aprobó un crédito de 491 millones. El club asegura que ha refinanciado más del 40% de la deuda, que vencía en 2028. La nueva estructura comenzará a saldarse en 2033 y terminará de devolverse en 2050.

Recuperación financiera

Si bien sostiene en un comunicado que todos los tramos son refinanciables, en la división inicial de tres plazos, el último de 20 a 24 años no se contemplaba como tal. El club de la capital catalana ha realizado nuevas emisiones de deuda al 5,19% de interés medio. En 2023, emitió ocho series de Senior Secured Notes en la Bolsa de Viena, con vencimientos de 2028 a 2047. Las tasas de interés de dicha deuda rondaban entre el 6,01% y el 7,22%.

En su nota de prensa, el Barça sostiene que comenzará a restituir la deuda cuando termine las obras del estadio y el recinto empiece a generar los 247 millones de euros anuales previstos. Desde el club calcularon que 94 millones se destinarán cada temporada al Fondo de Titulización (FT), vehículo inversor de la operación. La entidad saca pecho de la mejora de su rating financiero de estable a positiva, según la firma de valoración crediticia Morningstar DBRS. El nivel de riesgo para afrontar operaciones financieras como créditos ha disminuido, y justifican la refinanciación de la deuda del Espai Barça como la viva prueba de la recuperación económica del club.

Comunicado íntegro

"El FC Barcelona ha cerrado una emisión de bonos por un valor de 424 millones de euros, lo que le permite refinanciar una parte significativa de la deuda relacionada con el Espai Barça, incluso antes de que el primer equipo masculino regrese oficialmente al Spotify Camp Nou el próximo 10 de agosto.

La estructura de la financiación del Espai Barça FCB

Con la colaboración de Goldman Sachs, agentes financieros habituales, el Club ha sido capaz de reconvertir, a través de la misma estructura financiera ya existente, un total de 424 millones de euros de deuda utilizada para la construcción del nuevo Estadio —que vencía inicialmente en 2028— hacia una nueva estructura que empezará a devolverse en 2033 y se terminará de pagar en 2050. El coste medio de la cantidad refinanciada asciende al 5,19%. Esta operación pone de manifiesto la fuerte demanda que es capaz de generar el Club entre los inversores financieros, así como la tendencia positiva en la situación económica de la entidad, reduciendo la prima de riesgo casi a la mitad respecto a la operación inicial emitida en 2023.

Diapositiva de la financiación del Espai Barça FCB

El Club no solo cumple con los pasos necesarios para garantizar un retorno gradual y escalonado de la deuda relacionada con el Espai Barça —tal como se aprobó en Referéndum y en la Asamblea Ordinaria de Compromisarios y Compromisarias—, sino que además se adelanta al calendario previsto de refinanciación mediante esta operación.

En este contexto, el cierre de esta operación es una muestra más del comunicado emitido recientemente por la agencia de rating Morningstar DBRS, que confirma la evolución de la calificación de “estable” a “positiva”, lo que refleja la recuperación económica del FC Barcelona y la capacidad de la entidad para cumplir con sus obligaciones con los acreedores.

Una estructura flexible y refinanciable

En abril de 2023, el Club anunció el cierre de la financiación del Espai Barça, garantizando el inicio de las obras de remodelación del Spotify Camp Nou y cumpliendo los criterios aprobados en el referéndum, sin garantía patrimonial del Club ni hipoteca del Estadio, así como sin ningún coste para los socios y socias. Esta operación se llevó a cabo con un total de 20 inversores y por un valor de 1.450 millones de euros.

En este contexto, la estructura financiera ya cerrada desde un inicio contempla diferentes tramos a 5, 7, 9, 20 y 24 años, refinanciables y con una estructura flexible que incluye un período de carencia. Cabe recordar que el Club comenzará a devolver la operación una vez finalicen las obras del Estadio, con los ingresos generados por el Spotify Camp Nou, que se prevé que sean de aproximadamente 247 millones de euros".